Synkret SA - debiut

Spółka PPUH Synkret SA działa w branży budowlano – inżynieryjnej (roboty inżynieryjne, instalacyjne, drogowe, architektoniczno-konstrukcyjne).

Senkret zamierza skupić się na działalności w następujących obszarach:

- ochrona środowiska – systemy kogeneracyjne, biogazownie, linie do segregacji odpadów,

- inżynieria budowlana – sieci wodociągowe, magistrale sanitarne, gazowe i ciepłownicze,

- działalność deweloperska – obiekty mieszkaniowe, handlowe, przemysłowe.

Spółka planuje w najbliższej przyszłości rozpoczęcie działalności w zakresie realizacji projektów umożliwiających pozyskiwanie „zielonej energii”.

Synkret zatrudnia ponad 130 pracowników, posiada dobrze wyposażony park maszynowy (kilkadziesiąt maszyn roboczych, urządzeń montażowych).

Przedsiębiorstwo Produkcyjno-Usługowo-Handlowe Synkret rozpoczęło swoją działalność (w formie prawnej sp. z o.o.) w maju 2005 roku.

Zrealizowane większe projekty przez spółkę:

- budowa Carrefour Gliwice (wartość zlecenia 2,06 mln zł)

- budowa kanalizacji sanitarnej w rejonie Wojewódzkiego Parku Kultury i Wypoczynku w Chorzowie (6 mln zł),

- montaż zadaszenia części trybun stadionu w Bytomiu (3,97 mln zł),

- przykrycie koryta rzeki Rawa i otwartych kanałów ściekowych (4,2 mln zł),

- projekt „Poprawa gospodarki wodno-ściekowej na terenie gminy Bytom” (30,6 mln zł),

- projekt „Przerzut ścieków z dzielnicy Szopienice do oczyszczalni ścieków Dąbrówka Mała Centrum” (24,4 mln zł),

13 maja 2011r. zarejestrowano przekształcenie przedsiębiorstwa w spółkę akcyjną PPUH Synkret SA.

W drodze emisji akcji serii D objętych zostało tylko 243 902 akcję z 733 138 oferowanych. Spółka w wyniku emisji akcji serii C i D pozyskała ok. 1,1 mln zł.

376 340 akcji serii C zostały zaoferowane jednemu podmiotowi po cenie 0,27 zł.

243 902 akcje serii D zostały objęte przez dwie osoby prawne po cenie 4,10 zł.

Wyniki i prognozy finansowe

Opracowanie własne na podstawie Dokumentu informacyjnego Synkret SA.

 

Po trzech kwartałach 2011 roku wynik finansowy Synkret SA odstaje wyraźnie od prognoz. Przychody na poziomie 38,5 mln zł (67% prognozy 2011) oraz zysk netto 941 tys. zł (52% prognozy 2011).

Akcjonariat

Jak podaje Spółka w Dokumencie informacyjnym w dniu jego sporządzania akcje serii B i C były w posiadaniu 5 podmiotów (Mariusz Kalfas, Karolina Kapsa – córka prokurenta spółki Marka Kapsy, Gizela Kapsa – żona Marka Kapsy, WDM SA, Astoria Capital SA),  podobnie 5 podmiotów posiadało akcje serii D (WDM SA, Astoria Capital SA, BIO-MED Investors - a więc spółki należące do GK WDM SA, Alior Bank SA 7400 akcji jako animator Spółki Synkret, z tego by wynikało, że jeden akcjonariusz serii D jest nieznany).

Opracowanie własne na podstawie Dokumentu informacyjnego Synkret SA.

Łączna ilość akcji 5 620 242.

Opracowanie własne na podstawie Dokumentu informacyjnego Synkret SA.

Lock-up

Akcje serii A i B (w sumie 5 mln akcji), a więc akcje należące do Mariusza Kalfasa i Karoliny Kapsy objęte są umowami lock-up przez okres nie krótszy niż 24 miesiące od dnia debiutu na rynku Newconnect lub nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia debiutu na rynku regulowanym GPW.. chyba, że DM WDM SA wyrazi zgodę na odstępstwo od umowy.. czyżby WDM SA miał zwiększyć udział w Synkret SA kosztem jednego z głównych akcjonariuszy?

Na koniec trochę liczb:

- Synkret SA 80% robót w prowadzonych przez siebie inwestycjach wykonuje własnymi mocami produkcyjnymi, 20% wykonują podwykonawcy,

- prognozy dotyczące wzrostu wartości sprzedanej budownictwa mówią o 12% w latach 2011-2012, dla porównania w latach 2009-2010 było to zaledwie 3-4%,

- zadłużenie bankowe na dzień 30.092011r. – 10,5 mln zł,

- Synkret SA była podwykonawcą robót dla Energopol-u Katowice SA wykonując roboty budowlane na rzecz COVEC Co. Ltd w ramach budowy autostrady A2, zobowiązanie Enrgopol-u Katowice SA wobec Synkret SA wynosi 2,15 mln zł,

- spółka wypłaci 20 grudnia 2011r. dywidendę za rok 2010 oraz z zysku wypracowanego w latach wcześniejszych (1,5 mln zł), dywidenda zostanie wypłacona akcjonariuszom PPUH Synkret Sp. z o.o.,

- spółka Synkret SA pożyczyła od GK WDM SA 1 mln zł, termin spłaty 30.11.2011r., nie doszukałem się informacji o tym w Dokumencie informacyjnym, może pożyczka została już spłacona, informacje można znaleźć w raporcie za 3Q2011 GK WDM SA,

- cena emisyjna akcji serii D: 4,10 zł daje nam wycenę spółki na poziomie 23 mln zł, spółka prognozuje zysk netto w roku 2011 na poziomie 1,8 mln zł, a w 2012 już 3 mln zł,

- 376 340 akcji serii C z ceną emisyjną 0,27 zł może być sporym ciężarem dla kursu akcji, niby większość akcji „zaparkowana”, ale mimo wszystko kusząca stopa zwrotu przy kursie odniesienia 4,10 zł.

WDM SA - niecałe 10% udziałów, dających niecałe 6% głosów na WZ Spółki, a ich pozycja w spółce wydaje się nienaturalnie silna, czy to efekt udzielonej Synkret SA pożyczki, czy ceny, po której nabyte zostały akcje serii C..

udziały GK WDM w spółkach Newconnect

Astoria Capital SA: 11,97% ERS, 9,14% Grupa Jaguar, 56,36% Public Image Advisors;

BIO-MED Investors SA: 6,21% Eurosnack, 4,04% Emmerson Capital, 15,54% Emmerson, 9,95% Vidis, 18,26% WDB Brokerzy Ubezpieczeniowi, 34,80%  Stem Cells Spin,

WDM SA: 57,46% BIO-MED Investors, 24,09% Black Pearl Capital, 15,22% Emerson Capital.