Binary Helix, czekając na debiut

Na dzień 15 listopada 2011 r. został wyznaczony debiut spółki Binary Helix SA na rynku Newconnect. Od tego czasu TKO zwiedza coraz wyższe poziomy cenowe, kotwicząc ostatnio w okolicach 15 zł.

Firma działa w branży nowoczesnych technologii. Zajmuje się opracowywaniem i komercjalizacją innowacyjnych produktów i technologii z zakres:

- redukcji zużycia energii elektrycznej,

- nowoczesnych nośników reklamowych,

- telemetrii,

- monitoringu obiektów i pojazdów (dzięki systemowi GPS)

- systemów sterowania tzw. Inteligentnym Domem (systemu alarmowego, przeciwpożarowego, systemu rolet, klimatyzacji i ogrzewania, oświetlenia, monitorowania urządzeń AGD i przemysłowych).

Należy jednak podkreślić, że na przestrzeni trzech kwartałów 2011 roku jedynym źródłem przychodów była sprzedaż reduktorów zużycia energii elektrycznej.

Są też projekty w fazie przygotowań, na lata 2012-2014 zaplanowano prace nad projektem CeberDog (!), chwytliwa nazwa, umożliwi on za pomocą komputera precyzyjnie sterować poczynaniami psa poprzez elektryczną obrożę, będącą „specjalistycznym komunikatorem połączonym radiowo z operatorem”, który wpływa na ruchy psa za pomocą wysyłanych bodźców. Trzeba przyznać, że komputerowe sterowanie psem wpisuje się w innowacyjny z założenia charakter rynku Newconnect. Może nawet trochę za bardzo. Aha i podstawowe pytanie, co mielibyśmy osiągnąć sterując psem przez komputer? Nie lepiej byłoby zająć się projektem sterowania komputerem przy pomocy psa?

Trzeba wspomnieć o zawartych we wrześniu 2011r. umowach na sprzedaż urządzeń (jeszcze w 2011 roku: 830 urządzeń RotoScreen, 250 reduktorów zużycia energii) oraz praw do ich wytwarzania (w latach 2012-2013: 10 000 szt. RotoScreen, 2 000 szt. reduktorów), umowy te mają być podstawą do wypełnienia prognoz finansowych w kolejnych latach. Czy będzie ciężko? Sprawdźmy.

Na początek dotychczasowe wyniki finansowe

.. i prognozy

Jeżeli w wyniku wrześniowych umów da się wyprowadzić wynik finansowy 2011r. ponad 300tys. zł na plus (po trzech kwartałach strata 812tys. zł) to znaczy, że spółka potencjał jednak ma.

Akcjonariat

 

Akcje serii C objęła m.in. zarejestrowana na Cyprze firma Ayawa Investments Limited.

W wyniku emisji akcji serii C i D spółka pozyskała ponad 1,1 mln zł.

Akcje serii C (276 175 szt.) zostały zaoferowane po cenie 3,26 zł 26 inwestorom, akcje serii D (47 146 szt.) po cenie 4,30 zł objęło 8 inwestorów (4 osoby fizyczne i 4 osoby prawne). Niższa cena serii C jest stanowi wynagrodzenie dla inwestorów, którzy wspomogli finansowo firmę przed przekształceniem jej w spółkę akcyjną.

Jak widać wykonanie postanowień uchwały z dn. 26 sierpnia 2011r. NWZ Spółki w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji nie więcej niż 241 650 akcji serii D, udało się tylko w małej części, chętnych do objęcia akcji serii D było jedynie czterech inwestorów, objęto zaledwie 47 146 akcji.

Są oczywiście umowy lock-up, ale umiejętnie skonstruowane, inwestorzy, którzy objęli akcje serii C nie mogą sprzedać akcji przez pół roku... chyba, że powyżej ceny będącej równowartością 125% ceny z emisji serii D..

a więc

125%*4,30zł = 5,38

(5,38-3,26)/3,26=65%

65% minimalnego zarobku środków zainwestowanych średnio jakieś pół roku temu, atrakcyjna stopa zwrotu, a nie zapominajmy, że TKO waha się teraz koło 15 zł, więc da się trochę papieru upchnąć w rynek przy tak wysokim otwarciu.

Umowy lock-up na akcje serii A i B są na 12-24 miesięcy.

Ponadto zawarta została ciekawa umowa pomiędzy założycielem spółki Panem Sławomirem Huczałą a akcjonariuszem większościowym funduszem SATUT Venture na mocy, której Pan Huczała nie jako gwarantuje pakietem swoich akcji powodzenie przedsięwzięcia Binary Helix. W przypadku nie osiągnięcia przez spółkę na koniec 2013 roku skumulowanego zysku w wysokości 15 mln zł, będzie on zobowiązany odsprzedać funduszowi SATUT Venture 44 000 akcji po cenie 0,10zł za akcję za każdy 1 mln pomniejszający założony zysk. A więc w przypadku skumulowanego zysku z lat 2008-2013 na poziomie 0zł będzie musiał odsprzedać 15*44 000 = 660 000 szt akcji za 66tys. zł.

Póki co można mówić o skumulowanej stracie za okres do 30.09.2011r. w wysokości 1,75 mln zł.

W ofercie prywatnej nie było chętnych po 4,30zł, a teraz chcą brać po 15 zł? Transakcje po 15zł za akcję dawałyby wycenę rynkową na poziomie 50 mln zł. To nawet gdyby ziściły się prognozy o 3 mln zł zysku w 2012 roku trochę dużo, póki co spółka jest sporo pod kreską..